本報(bào)記者 周尚伃

　　9月2日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從多家券商處獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已向券商內(nèi)部披露了2025年上半年度整體經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)150家券商的經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)與發(fā)展態(tài)勢(shì)展開了全面且深入的分析。

　　總體來(lái)看，證券行業(yè)深耕功能性定位，資本實(shí)力不斷夯實(shí)，風(fēng)控能力穩(wěn)步增強(qiáng)，服務(wù)效能顯著提升，截至上半年末，行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模已突破13萬(wàn)億元大關(guān)，五大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比保持穩(wěn)定，自營(yíng)業(yè)務(wù)蟬聯(lián)券商第一大收入來(lái)源；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為增幅最大業(yè)務(wù)；全行業(yè)通過(guò)股票、債券等金融工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資3.58萬(wàn)億元。

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)

　　上半年，證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健向好、核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性與增長(zhǎng)活力。從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2510.36億元，同比增長(zhǎng)23.47%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1122.8億元，同比增長(zhǎng)40.37%；150家券商中有128家實(shí)現(xiàn)盈利，占比為85%；全行業(yè)平均年化凈資產(chǎn)收益率為7.25%，同比提升1.88個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，券商上半年五大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比保持相對(duì)穩(wěn)定，自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、利息凈收入、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的39.93%、30.44%、10.45%、6.62%、4.52%。

　　值得關(guān)注的是，除自營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)居第一大收入來(lái)源外，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為了增幅最大的業(yè)務(wù)板塊，同比增長(zhǎng)46.02%。具體而言，全行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入764.13億元，同比增長(zhǎng)46.02%，收入占比達(dá)到30.44%，提升4.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)中有升，資本實(shí)力不斷增強(qiáng)。截至上半年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)13.46萬(wàn)億元、凈資產(chǎn)3.23萬(wàn)億元，分別同比增長(zhǎng)14.62%、7.1%；行業(yè)平均財(cái)務(wù)杠桿率3.3倍，與去年同期基本持平；客戶資金、資管規(guī)模保持增長(zhǎng)，融資融券業(yè)務(wù)融出資金規(guī)模1.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.95%；自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模6.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.59%。

　　此外，上半年，證券行業(yè)風(fēng)控指標(biāo)整體穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)提升。截至上半年末，證券行業(yè)凈資本2.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.17%。平均風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為313.97%(監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%)，平均資本杠桿率為22.05%(監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥8%)，平均流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為243.3%(監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%)，平均凈穩(wěn)定資金率為170.01%(監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%)，各項(xiàng)指標(biāo)均顯著高于監(jiān)管要求。除2家券商的流動(dòng)性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率突破預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)外，其余券商各風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)均優(yōu)于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)合規(guī)風(fēng)控水平整體穩(wěn)定。

　　發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能

　　上半年，證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)核心中介，持續(xù)提升專業(yè)能力，積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，促進(jìn)科技創(chuàng)新與資本深度融合。深耕功能性定位，全行業(yè)通過(guò)股票、債券等金融工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資3.58萬(wàn)億元。

　　在股權(quán)融資方面，券商立足科技創(chuàng)新發(fā)展需求，積極為不同類型企業(yè)提供差異化融資服務(wù)，持續(xù)強(qiáng)化對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持。上半年，行業(yè)通過(guò)股權(quán)融資7350.81億元服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同比增長(zhǎng)460%，主要系增發(fā)募集資金增多所致。在債券融資領(lǐng)域，行業(yè)通過(guò)債券融資2.84萬(wàn)億元服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同比增長(zhǎng)17.65%。其中，承銷科技創(chuàng)新債券380只，合計(jì)金額為3813.91億元，同比增長(zhǎng)56.48%。

　　同時(shí)，證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)的核心參與者，通過(guò)多元金融工具創(chuàng)設(shè)、長(zhǎng)期資金引導(dǎo)和全周期陪伴服務(wù)，深度參與耐心資本的培育與落地。截至上半年末，券商及其另類子公司作為戰(zhàn)略投資者，參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所IPO跟投項(xiàng)目累計(jì)投入357億元。踐行“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”導(dǎo)向，券商另類投資子公司聚焦非上市企業(yè)股權(quán)領(lǐng)域，累計(jì)投資規(guī)模近千億元，通過(guò)培育科技創(chuàng)新主體夯實(shí)資本市場(chǎng)穩(wěn)定根基。

　　在并購(gòu)重組方面，券商積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，深度參與交易方案設(shè)計(jì)、標(biāo)的估值定價(jià)、交易撮合談判及融資安排等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。上半年，A股上市公司共披露并購(gòu)重組交易超2000單，其中完成重組超700單，交易金額近8000億元。券商作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，累計(jì)服務(wù)42家上市公司完成重大資產(chǎn)重組，交易金額近4700億元，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　此外，證券行業(yè)上半年加速推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，積極落實(shí)“減費(fèi)降傭”政策，持續(xù)降低投資者參與成本，顯著改善了投資者投資環(huán)境及整體體驗(yàn)。截至上半年末，證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶交易結(jié)算資金余額2.82萬(wàn)億元，為86.8萬(wàn)億元資產(chǎn)提供托管服務(wù)。上半年，代理買賣證券業(yè)務(wù)平均凈傭金率為2.15?，延續(xù)持續(xù)下降趨勢(shì)。