7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.7%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，7月CPI同比漲幅擴(kuò)大的主要原因是洪澇災(zāi)害導(dǎo)致食品價(jià)格上漲，但這一現(xiàn)象是暫時(shí)的。隨著洪澇災(zāi)害影響逐步消退，未來食品價(jià)格將明顯回落，預(yù)計(jì)CPI同比漲幅將再度走低。

　　食品價(jià)格上漲是主因

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上看，食品價(jià)格上漲是導(dǎo)致7月CPI同比漲幅回升的主要原因。其中，豬肉價(jià)格上漲仍是拉動(dòng)食品價(jià)格上漲的主要因素。7月豬肉價(jià)格同比上漲85.7%，影響CPI上漲約2.32個(gè)百分點(diǎn)。

　　從環(huán)比看，7月CPI由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.6%，也與豬肉、鮮菜等價(jià)格環(huán)比上漲密切相關(guān)。

　　CPI同比漲幅將回落

　　對(duì)于未來CPI走勢(shì)，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，CPI同比漲幅將再度走低。一是從8月開始，CPI翹尾因素將明顯走弱；二是南方洪澇影響逐步消退，其對(duì)蔬菜價(jià)格的推動(dòng)作用逐步弱化；三是生豬存欄量大幅好轉(zhuǎn)，后續(xù)豬肉價(jià)格繼續(xù)大漲可能性不大；四是終端消費(fèi)恢復(fù)緩慢，終端需求對(duì)CPI的推動(dòng)偏弱。

　　在交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智看來，CPI同比漲幅短期反彈后將重回下行趨勢(shì)，三季度之后物價(jià)水平可能走低。

　　中信證券預(yù)計(jì)，CPI同比漲幅或從8月開始持續(xù)下行，預(yù)計(jì)8月CPI同比漲幅將下降到2%至2.5%區(qū)間。

　　精準(zhǔn)導(dǎo)向把控節(jié)奏

　　分析人士認(rèn)為，整體來看，下半年物價(jià)將保持穩(wěn)中趨降、總體溫和的走勢(shì)�！皽睾臀飪r(jià)將為宏觀政策調(diào)控提供較大空間。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，下半年物價(jià)水平將低于上半年。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳預(yù)計(jì)，央行后續(xù)將綜合運(yùn)用逆回購(gòu)、MLF等工具，在市場(chǎng)資金壓力較大時(shí)點(diǎn)提供流動(dòng)性。貨幣政策與財(cái)政政策有望在下半年進(jìn)一步形成合力，支持經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升。

　　溫彬認(rèn)為，隨著疫情防控趨勢(shì)向好，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展逐漸恢復(fù)，貨幣調(diào)控重心將從總量寬松偏向精準(zhǔn)導(dǎo)向，著力保市場(chǎng)主體、保就業(yè)。一方面，保持金融總量適度、合理增長(zhǎng)，M2和社融增速明顯高于去年。另一方面，把控節(jié)奏、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用。

　　倪銘婭