近年來(lái)，我國(guó)大型銀行下沉普惠市場(chǎng)之勢(shì)持續(xù)不減，這給不少扎根地方、深耕縣域的農(nóng)商銀行展業(yè)帶來(lái)壓力。但在美國(guó)，在支持低收入社區(qū)、鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，大行卻較少下沉，這是為何？

　　6月6日，中國(guó)普惠金融研究院(CAFI)在2023中國(guó)社會(huì)責(zé)任投資高峰論壇上發(fā)布報(bào)告，題為《超越兩極：金融如何支持鄉(xiāng)村內(nèi)生動(dòng)力？》，其中即研究此現(xiàn)象并得出結(jié)論。報(bào)告指出，為幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及公益基金會(huì)找到兼顧財(cái)務(wù)回報(bào)和社會(huì)績(jī)效的投資機(jī)會(huì)，美國(guó)出現(xiàn)了社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)(Community Development Financial Institution,以下簡(jiǎn)稱(chēng)“CDFI”)服務(wù)模式。CDFI一端連接金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)等資本渠道，另一端深植社區(qū)，長(zhǎng)期為長(zhǎng)尾客群提供金融及技術(shù)支持。大型銀行可通過(guò)支持這一類(lèi)機(jī)構(gòu)來(lái)服務(wù)低收入社區(qū)，不需親自“躬身入局”。這一“政府-市場(chǎng)-社會(huì)”聯(lián)動(dòng)的普惠金融服務(wù)模式，可為我國(guó)鄉(xiāng)村金融體系建設(shè)提供一定借鑒。

　　肩負(fù)資金、技術(shù)雙重使命

　　從20世紀(jì)60年代開(kāi)始，美國(guó)低收入社區(qū)涌現(xiàn)出一批具有強(qiáng)烈社會(huì)使命感的非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，為各自社區(qū)謀求發(fā)展。這類(lèi)機(jī)構(gòu)逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)在的CDFI。

　　報(bào)告介紹，這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)通常具有較強(qiáng)的社會(huì)使命，為推動(dòng)美國(guó)低收入社區(qū)振興作出過(guò)一定貢獻(xiàn)，財(cái)務(wù)方面基本可持續(xù)。由于這類(lèi)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期服務(wù)長(zhǎng)尾客群，積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)愿意通過(guò)他們來(lái)投資低收入社區(qū)。

　　從具體業(yè)務(wù)上看，CDFI主要為社區(qū)提供金融賦能與發(fā)展支持。金融賦能方面，CDFI貸款業(yè)務(wù)規(guī)模占所有金融業(yè)務(wù)規(guī)模的比重高達(dá)97%，其產(chǎn)生的利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)86%，貸款業(yè)務(wù)整體上以消費(fèi)金融、個(gè)人住房金融、企業(yè)金融為主。發(fā)展支持方面，CDFI為客戶(hù)提供培訓(xùn)教育或咨詢(xún)服務(wù)，包括金融教育、技術(shù)賦能、信貸咨詢(xún)、地產(chǎn)咨詢(xún)等。同時(shí)，CDFI還能夠幫助部分合適的客戶(hù)從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中獲得服務(wù)。

　　“社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部也有分工，大機(jī)構(gòu)主要是對(duì)接外部資本，小機(jī)構(gòu)主要觸達(dá)低收入社區(qū)的微弱群體。”CAFI研究部執(zhí)行主任胡煦介紹。

　　在社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)仁人家園(Habitat for Humanity)的服務(wù)案例中，可以清楚地看到CDFI的雙重服務(wù)脈絡(luò)。根據(jù)報(bào)告，仁人家園扎根美國(guó)佐治亞州，機(jī)構(gòu)以捐贈(zèng)獲得的資金、材料，組織志愿者建造房屋，再以?xún)?yōu)惠價(jià)格將這些住房出售給有需要的低收入家庭，家庭按月支付的住房貸款將被重新用于建造更多房屋。與此同時(shí)，仁人家園設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的金融部門(mén)，為難以獲得傳統(tǒng)金融服務(wù)的購(gòu)房家庭提供可負(fù)擔(dān)的融資支持和咨詢(xún)服務(wù)。

　　截至2023年1月18日，經(jīng)過(guò)美國(guó)財(cái)政部認(rèn)證的CDFI數(shù)量為1401家。從規(guī)模上看，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，截至2020年末，CDFI平均員工數(shù)量?jī)H有52人。值得一提的是，地方性中小金融機(jī)構(gòu)面臨的問(wèn)題，在CDFI中也同樣存在。報(bào)告指出，相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，CDFI品牌知名度不夠，難以引起低收入人群關(guān)注；信貸技術(shù)更新慢，難以跟上最新信息技術(shù)發(fā)展的速度；人力資源不足、員工薪酬較低，人員流動(dòng)較頻繁等，這些問(wèn)題都需要在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中逐步解決和優(yōu)化。

　　法律、稅收引導(dǎo)資源傾斜

　　為進(jìn)一步支持CDFI發(fā)揮其金融賦能、技術(shù)賦能雙重作用，提升資本在普惠領(lǐng)域的利用效率，美國(guó)在制度、法律方面均做了相關(guān)安排，確保有足夠的資金支持這一金融模式可持續(xù)發(fā)展。

　　報(bào)告介紹，在法律政策方面，美國(guó)出臺(tái)了若干反借貸歧視的法案，為低收入社區(qū)和少數(shù)族裔人群獲取基本金融服務(wù)提供了法律保障。在法案支持下，美國(guó)財(cái)政部設(shè)立了社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)基金(CDFI Fund)，作為專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)支持CDFI發(fā)展。

　　與此同時(shí)，美國(guó)修訂了《社區(qū)再投資法案》(Community Reinvestment Act)，對(duì)銀行的考核中，有專(zhuān)門(mén)反映銀行服務(wù)社區(qū)發(fā)展情況的考核指標(biāo)以督促銀行加大對(duì)中低收入社區(qū)的金融供給。在該法案督促下，商業(yè)銀行或投資成立社區(qū)發(fā)展企業(yè)，比如作為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商為社區(qū)居民建設(shè)住房或作為借貸機(jī)構(gòu)為社區(qū)發(fā)展項(xiàng)目提供貸款，來(lái)滿(mǎn)足考核要求；或直接為CDFI提供資金支持和服務(wù)。比如，截至2021年末，美國(guó)銀行發(fā)展了250多個(gè)CDFI合作伙伴，為其提供了超過(guò)20億美元的信貸、股權(quán)投資等支持。

　　不過(guò)，報(bào)告也指出，有批評(píng)者認(rèn)為，這類(lèi)政府干預(yù)可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲，使銀行承擔(dān)過(guò)高信貸風(fēng)險(xiǎn)。也有研究顯示，該法案為中低收入社區(qū)和借款人提供了大量貸款，在實(shí)踐中也具有盈利性，能夠較好地解決中低收入地區(qū)出現(xiàn)的市場(chǎng)失靈問(wèn)題。

　　發(fā)展農(nóng)村金融應(yīng)重視社會(huì)力量

　　整體來(lái)看，胡煦認(rèn)為，在美國(guó)社區(qū)發(fā)展金融領(lǐng)域，大機(jī)構(gòu)與小機(jī)構(gòu)似乎形成了錯(cuò)位發(fā)展、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、相輔相成的組織生態(tài)，這是值得我國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)思考、借鑒的。

　　不過(guò)，這一模式目前也存在一定缺陷。比如，無(wú)法實(shí)現(xiàn)廣覆蓋，美國(guó)還有相當(dāng)一部分貧困地區(qū)沒(méi)有被CDFI覆蓋到。

　　結(jié)合中國(guó)當(dāng)前實(shí)際情況，胡煦表示，未來(lái)，在完善鄉(xiāng)村金融體系建設(shè)、加強(qiáng)鄉(xiāng)村振興內(nèi)在動(dòng)力的過(guò)程中，可以從以下三方面持續(xù)發(fā)力：

　　一是建設(shè)功能錯(cuò)位、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的鄉(xiāng)村金融機(jī)構(gòu)組織生態(tài)。不同類(lèi)型的機(jī)構(gòu)應(yīng)該協(xié)同發(fā)展，做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展。在普惠金融相關(guān)政策方面，可以適當(dāng)有些靈活度。

　　二是讓社會(huì)部門(mén)發(fā)揮更大的作用。商業(yè)銀行出于對(duì)利潤(rùn)的追求以及審慎經(jīng)營(yíng)的考慮，長(zhǎng)期服務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)客群可能不可持續(xù)。因此，需要更加重視社會(huì)的力量，發(fā)展既有主動(dòng)創(chuàng)造社會(huì)效益意愿又具備一定經(jīng)營(yíng)能力的，具有經(jīng)濟(jì)、社會(huì)雙重目標(biāo)的機(jī)構(gòu)。

　　三是金融機(jī)構(gòu)在提供金融服務(wù)的同時(shí)，應(yīng)該為鄉(xiāng)村人群提供技術(shù)方面的發(fā)展支持。報(bào)告提出，將金融服務(wù)與技能服務(wù)相融合或許可以成為農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)特色，同時(shí)也能提升鄉(xiāng)村人群的自我發(fā)展能力。