本報(bào)記者 吳珊 見(jiàn)習(xí)記者 彭衍菘

　　1月30日，萬(wàn)家基金管理的萬(wàn)家精選(A、C)，決定取消單日100萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)限制。同日，華夏基金也取消了旗下華夏純債債券的申購(gòu)、定期定額申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)上限。此前，華夏純債債券的申購(gòu)限制為單日500萬(wàn)元。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，1月份以來(lái)，已有38家基金管理人陸續(xù)宣布恢復(fù)旗下產(chǎn)品大額申購(gòu)，涉及129只產(chǎn)品(各類(lèi)份額分開(kāi)計(jì)算，下同)，其中不乏知名基金經(jīng)理黃海、柳萬(wàn)軍所管理的產(chǎn)品。

　　在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái)，基金經(jīng)理們選擇放開(kāi)大額申購(gòu)是為了增加基金規(guī)模、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性、提高基金的流動(dòng)性或者是滿足投資者的特定需求，更為主要的是具備了較之以往對(duì)于市場(chǎng)更強(qiáng)的信心。

　　記者觀察到，在上述38家基金管理人中，出現(xiàn)了多家中小基金公司的身影，占比超五成。其中有6家規(guī)模不到500億元，19家規(guī)模不及行業(yè)平均水平(即1372億元)。

　　基金管理人紛紛放開(kāi)大額申購(gòu)限制有哪方面的考量？前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，做出放開(kāi)申購(gòu)的決策前，需要基金管理人平衡好投資者需求、基金規(guī)模增長(zhǎng)與投資策略穩(wěn)定性之間的關(guān)系。經(jīng)過(guò)前期的觀察和評(píng)估，這些基金的穩(wěn)定性較好，認(rèn)為放開(kāi)大額申購(gòu)是可行的，且不會(huì)對(duì)基金的運(yùn)作產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而才能相應(yīng)調(diào)整。

　　“放開(kāi)大額申購(gòu)并不會(huì)導(dǎo)致基金規(guī)模短時(shí)間迅速增長(zhǎng)，不會(huì)對(duì)原有投資策略或模型造成不必要的沖擊。”楊德龍補(bǔ)充表示。

　　此外，在多份恢復(fù)或開(kāi)放大額申購(gòu)的基金公告中，出現(xiàn)了國(guó)金量化多因子、鵬華量化先鋒混合等7只量化策略產(chǎn)品。比如，創(chuàng)金合信量化多因子股票表示，自2024年1月25日(含當(dāng)天)起，恢復(fù)辦理該基金300萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)(含定期定額投資)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

　　？？？？值得一提的是，近期還有基金經(jīng)理自購(gòu)量化產(chǎn)品。1月24日，國(guó)金基金量化投資事業(yè)部總經(jīng)理、基金經(jīng)理姚加紅分別自購(gòu)國(guó)金量化多因子、國(guó)金量化多策略各100萬(wàn)元，以此彰顯對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的信心。

　��？？？？在談及量化基金的優(yōu)勢(shì)時(shí)，田利輝表示，量化基金可以通過(guò)數(shù)據(jù)模型和算法交易等技術(shù)手段，相對(duì)快速地捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，提高交易效率和收益；可以通過(guò)嚴(yán)格的回測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，保證基金的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理有效執(zhí)行。

　�。�？？？不過(guò)，投資者在選擇量化基金時(shí)也要注意風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)專(zhuān)家產(chǎn)業(yè)空間研究院主任潮成林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，一是量化基金對(duì)數(shù)據(jù)和模型的依賴(lài)較高，模型失效或數(shù)據(jù)錯(cuò)誤可能導(dǎo)致投資損失；二是量化基金的業(yè)績(jī)可能受到市場(chǎng)環(huán)境、策略調(diào)整等因素的影響，不穩(wěn)定性較高；三是量化基金的操作較為復(fù)雜，投資者需要具備一定的投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。