截至8月10日，25家軍工類上市公司披露了半年報業(yè)績預告，13家公司預喜。7月以來，Wind軍工指數(shù)累計上漲48.05%，位列申萬一級行業(yè)漲幅之首。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著我國軍隊現(xiàn)代化建設(shè)不斷推進，新一代主戰(zhàn)裝備將加速列裝，板塊有望持續(xù)升溫。

　　訂單增長加速

　　數(shù)據(jù)顯示，在上述預喜的13家公司中，預增7家，扭虧1家，略增5家。從已披露的半年報業(yè)績預告情況看，訂單層面的利好逐步體現(xiàn)在軍工上市公司業(yè)績的改善上。

　　預告凈利潤增幅方面，7家上市公司上半年凈利潤預增上限超過100%。星網(wǎng)宇達、安達維爾預計業(yè)績增長超過1000%。其中，星網(wǎng)宇達凈利潤同比預增1535.23%至2119.24%，增幅居前。公司預計上半年盈利2800萬至3800萬元。對于業(yè)績大幅預增的原因，星網(wǎng)宇達表示，公司持續(xù)在智能無人系統(tǒng)方面進行研發(fā)投入，形成較完善的產(chǎn)品體系和具有核心競爭力的產(chǎn)品，上半年新業(yè)務取得突破性進展，原有核心業(yè)務增長也較快。

　　軍品訂單增長提振軍工板塊上市公司的業(yè)績。業(yè)內(nèi)人士指出，軍工產(chǎn)業(yè)鏈訂單有加速趨勢�？紤]到軍工行業(yè)“以銷定產(chǎn)”的模式，全產(chǎn)業(yè)鏈未來確定性較高。

　　大立科技預計，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為28000萬元至33000萬元，同比增長378.50%至463.94%。公司表示，報告期內(nèi)，正值新冠肺炎疫情暴發(fā)，公司作為工信部疫情防控重點物資生產(chǎn)企業(yè)，持續(xù)滿負荷生產(chǎn)，總計已有超萬臺套紅外熱像體溫儀部署到全國；防疫類產(chǎn)品海外訂單持續(xù)快速增長，公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的非制冷紅外焦平面探測器熱成像整機產(chǎn)品性能已達到歐美發(fā)達國家和地區(qū)的質(zhì)量標準，產(chǎn)品受到海外客戶的高度認可。

　　市場熱情高漲

　　7月以來，Wind軍工指數(shù)累計上漲48.05%，位列申萬一級行業(yè)漲幅之首。對于軍工板塊的亮眼表現(xiàn)，中泰證券認為，基于國防現(xiàn)代化建設(shè)面臨的迫切需求，新一代主戰(zhàn)裝備列裝有望加速。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，軍工板塊本輪上漲的主要邏輯有兩點，一是在市場剛需的情況下完成設(shè)備升級，北斗三號導航系統(tǒng)的正式開通使得市場對北斗產(chǎn)業(yè)乃至整個軍工行業(yè)的預期得以顯著提升；二是我國國防體系已基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代，關(guān)鍵配套的元器件、新材料等都有了較大進步。

　　此外，軍工央企資產(chǎn)證券化邁入新階段。中信建投研報指出，隨著政策加大力度支持，資產(chǎn)注入新路徑的示范效應將逐步顯現(xiàn)，軍工核心資產(chǎn)或加快證券化，優(yōu)化提升上市公司經(jīng)營效率或成為各大軍工集團的重要任務。建議重點關(guān)注“主業(yè)有支撐、注入空間大、經(jīng)營可改善”的軍工央企上市公司。民用轉(zhuǎn)化方面，可以重點關(guān)注“行業(yè)空間大、國產(chǎn)化率低、國產(chǎn)化剛需強勁”的相關(guān)行業(yè)，包括碳纖維、連接器、微波組件、電容器、紅外探測器等領(lǐng)域。

　　采購招標穩(wěn)定

　　興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院指出，全軍裝備采購招標公告數(shù)量較為穩(wěn)定，軍工行業(yè)需求的結(jié)構(gòu)性加速在產(chǎn)業(yè)鏈初露端倪。

　　紅相股份連續(xù)公告，軍工子公司星波通信與特殊機構(gòu)客戶相繼簽訂2021年交付的大額合同。

　　高德紅外預計，上半年實現(xiàn)凈利潤4.78億元至5.38億元，同比增長220%至260%。高德紅外表示，公司生產(chǎn)的全自動紅外體溫檢測告警系統(tǒng)，疫情期間廣泛應用于各地機場、火車站、醫(yī)院、地鐵站、學校等人流密集的公共場所。同時，公司其他產(chǎn)品的供應正常履行。

　　北摩高科上半年公司實現(xiàn)營收2.29億元，同比增長50.45%；歸母凈利潤為1.08億元，同比增長80.4%。公司表示，密切關(guān)注疫情發(fā)展，積極采取應對措施，保障復工復產(chǎn)順利進行，全力確保生產(chǎn)進度按要求完成。公司主要產(chǎn)品及服務包括飛機剎車控制系統(tǒng)及機輪、剎車盤(副)和其他業(yè)務等。其中，飛機剎車控制系統(tǒng)及機輪的研發(fā)生產(chǎn)銷售是公司最主要的收入和利潤來源。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)銷售收入22862.9萬元，較去年同期增加了7667.04萬元，增幅為50.45%。

　　航天電子、天箭科技預計業(yè)績下降。航天電子預計上半年凈利潤同比下降40%至55%。公司表示，子公司科研生產(chǎn)正在逐步恢復，下半年爭取把疫情影響降至最低，力爭對全年指標不構(gòu)成較大影響。

　　劉楊