浙江省國際金融學(xué)會會長  金雪軍

　　記者：2025年政府工作報(bào)告(下稱報(bào)告)指出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長5%左右。GDP增速設(shè)定為5%的目標(biāo)意義何在？實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的關(guān)鍵是什么？

　　金雪軍：2025年設(shè)定國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，較上年并未提高，符合今年穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)。但由于全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，同時經(jīng)濟(jì)總量在增長，將目標(biāo)維持在5%實(shí)則是積極進(jìn)取的表現(xiàn)，從中長期來看也是為實(shí)現(xiàn)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)預(yù)留了空間。要實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)還是面臨著一定的挑戰(zhàn)的。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的關(guān)鍵在報(bào)告中也有所體現(xiàn)，就是要充分調(diào)動政策工具箱驅(qū)動“新三駕馬車”引擎，即“新質(zhì)生產(chǎn)力+新型消費(fèi)+新全球化”來拉動經(jīng)濟(jì)增長。

　　記者：報(bào)告明確指出，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，包括提高財(cái)政赤字率、擴(kuò)張超長期特別國債發(fā)行規(guī)模等。為何要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策？這些舉措在當(dāng)前可以發(fā)揮哪些作用？

　　金雪軍：2025年宏觀調(diào)控力度可謂空前，在財(cái)政政策方面，赤字率擬按4%左右安排，較上年提高一個百分點(diǎn)，赤字規(guī)模為5.66萬億元，較上年增加1.6萬億元。這個數(shù)字無疑是醒目的，意味著財(cái)政將主動承擔(dān)更多責(zé)任，重構(gòu)央地關(guān)系，不惜代價(jià)穩(wěn)增長，由此我們也可以看到國家提振市場信心的決心。從報(bào)告中我們可以看到，這些資金主要是用于“兩新”“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，或?qū)⑻岣哔Y金使用效率，激發(fā)內(nèi)需潛力，促進(jìn)國內(nèi)循環(huán)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好提供支撐。

　　記者：報(bào)告指出，實(shí)施適度寬松的貨幣政策。發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時降準(zhǔn)降息。今年的貨幣政策在加大總量工具操作力度、保持市場流動性充裕的同時，將更加重視政策的結(jié)構(gòu)性功能，預(yù)計(jì)會出臺哪些舉措？將帶來哪些影響？

　　金雪軍：在貨幣政策方面，14年來首次表述為“適當(dāng)寬松”，釋放出將進(jìn)一步提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的信號。從2024年12月9日中央政治局會議首提“穩(wěn)股市”到報(bào)告指出“優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展，加大對科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)以及民營、小微企業(yè)等的支持”，足以看出國家對股市、樓市以及民營企業(yè)的重視程度達(dá)到新高度。預(yù)計(jì)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、支農(nóng)支小再貸款和保障性住房再貸款等會迎來利率下調(diào)，這些舉措有利于降低社會綜合融資成本，提振市場消費(fèi)力，穩(wěn)定市場預(yù)期與信心。

　　記者：報(bào)告指出，要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求�！短嵴裣�費(fèi)專項(xiàng)行動方案》近日也已印發(fā)。為何說要加快補(bǔ)上內(nèi)需短板，使內(nèi)需成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主動力？如何促進(jìn)消費(fèi)和投資更好地結(jié)合？

　　金雪軍：以往在關(guān)于增長的關(guān)鍵詞當(dāng)中，提及最多的是外貿(mào)和投資，而在今年的報(bào)告中卻是消費(fèi)，出現(xiàn)頻次高達(dá)31次。報(bào)告中更是將提振消費(fèi)納入首要工作，甚至超過新質(zhì)生產(chǎn)力，主要是由于當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，出口增速減緩，產(chǎn)能過�，F(xiàn)象凸顯，市場信心不足，流動性偏弱，導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)渦輪缺乏動力，亟需重塑國民收入分配格局，充分發(fā)揮人口優(yōu)勢賦能經(jīng)濟(jì)增長。途徑就是要從“生產(chǎn)型財(cái)政”向“消費(fèi)型財(cái)政”轉(zhuǎn)變，通過財(cái)政投資創(chuàng)造供給，消費(fèi)政策激活需求雙輪驅(qū)動，構(gòu)建科技突破、產(chǎn)業(yè)升級、收入提升、消費(fèi)擴(kuò)容的正向循環(huán)。

　　記者：報(bào)告多次提及資本市場，提出更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展。深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)。為何頂層設(shè)計(jì)對于資本市場的重視度不斷提升？推動中長期資金入市的意義何在？對于促進(jìn)科技創(chuàng)新、培育新質(zhì)生產(chǎn)力有何裨益？

　　金雪軍：一方面，資本市場的有效運(yùn)行關(guān)系著民生，過去我國居民的財(cái)富蓄水池多為儲蓄和房地產(chǎn)市場，隨著存款利率不斷下降、房地產(chǎn)市場低迷，財(cái)富蓄水池或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)橘Y本市場；另一方面，資本市場有助于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更充足和穩(wěn)定的資金支持，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級，也為增強(qiáng)資本市場的穩(wěn)定性和韌性起到關(guān)鍵作用。因此，提升對資本市場的重視程度是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。中長期資金的投資決策更傾向于“價(jià)值投資”，推動中長期資金入市，培育好自己的“資本航母”，既可以提升資本市場運(yùn)行的穩(wěn)定性，還能夠在一定程度上提升我國金融市場的競爭力，從而提高國際話語權(quán)。

　　記者：報(bào)告指出，有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。具體包括三方面風(fēng)險(xiǎn)，即房地產(chǎn)市場、地方債務(wù)和金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。請分析一下今年報(bào)告里所提及的防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)舉措的特點(diǎn)，以及發(fā)揮的作用。

　　金雪軍：在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，報(bào)告仍然聚焦于房地產(chǎn)、地方債務(wù)以及中小金融機(jī)構(gòu)，較2024年給出了更加詳細(xì)具體的方案，各項(xiàng)措施“各顯神通”又相互策應(yīng)。

　　一是持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。過去兩年里，主要一二線城市房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了兩輪下行，加劇了購房者的觀望情緒，成交量低迷。報(bào)告對此作出了回應(yīng)，整體覆蓋面十分廣泛，圍繞挖需求、盤存量、活融資等三方面緩和供需矛盾，并給予地方政府更大的自主權(quán)。報(bào)告中的“推動建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的‘好房子’”或?qū)⒁馕吨�房地產(chǎn)發(fā)展的新模式。

　　二是穩(wěn)妥化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來國家致力于優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解地方財(cái)政壓力，降低融資成本。報(bào)告指出“堅(jiān)持在發(fā)展中化債、在化債中發(fā)展”，或?qū)⑼ㄟ^騰挪資源為地方因地制宜發(fā)展經(jīng)濟(jì)注入新動能，同時對新增隱債保持“零容忍”的監(jiān)管態(tài)勢，為化債工作的推進(jìn)保駕護(hù)航。

　　三是積極防范金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告指出，將“按照市場化、法治化原則，一體推進(jìn)地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置和轉(zhuǎn)型發(fā)展，綜合采取補(bǔ)充資本金、兼并重組、市場退出等方式分類化解風(fēng)險(xiǎn)”。這為中小金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展指明了方向。同時報(bào)告也對金融監(jiān)管體系構(gòu)建作出了指示，強(qiáng)化央地監(jiān)管協(xié)同，對非法金融活動零容忍。值得一提的是，報(bào)告中首次出現(xiàn)“充實(shí)存款保險(xiǎn)基金、金融穩(wěn)定保障基金等化險(xiǎn)資源”，意味著國家同樣重視風(fēng)險(xiǎn)事中化解。存款保險(xiǎn)基金有利于保護(hù)好存款人的錢袋子，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，筑牢我國金融安全網(wǎng)。(記者江英華)